按(àn)照增持(chí)情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国(guó)南方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力(lì)，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机(jī)场(chǎng)、房地(dì)产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创新视野一(yī)年持(chí)有基金基(jī)金经(jīng)理史博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官(guān)方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和(hé)市场需(xū)求继续增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非(fēi)农和(hé)通胀数据(jù)以及突发(fā)的银行风险事件(jiàn)已经让美联储(chǔ)过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事(shì)件对(duì)市场冲击可(kě)控，国内政策积极(jí)信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加(jiā)大对政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济(jì)的代表行业为互联网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及(jí)业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价值投资(zī)区域(yù)，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的(de)整合能(néng)力，通过(guò)推出(chū)人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)模型及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对(duì)外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们中长期(qī)看好(hǎo)港股(gǔ)数字(zì)经济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股(gǔ)通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企业盈利来(lái)源于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的(de)环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下(xià)半年的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)。然(rán)而，虽(suī)然公司盈利(lì)环(huán)比(bǐ)仍(réng)有一定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落(luò)。对于估值相对较高的(de)行(xíng)业(yè)将有一定的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的(de)压制，但(dàn)是当行业(yè)龙头公司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好(hǎo)的买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但(dàn)是随着中报业(yè)绩的释放(fàng)和四季度集采的预(yù)期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下(xià)而上的方(fāng)式生物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基(jī)金经理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将进入企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)，这是(shì)推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声流(liú)动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在(zài)低位、风险溢价均在(zài)高位(wèi)的背景下，有望开启盈(yíng)利(lì)与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增(zēng)长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)投资(zī)的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增(zēng)效优的行(xíng)业和板块更(gèng)有(yǒu)望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同时(shí)部分龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有(yǒu)长(zhǎng)期的(de)前沿技(jì)术(shù)/产品储备以迎(yíng)接(jiē)下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会，有望开(kāi)启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联(lián)网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预期在(zài)低位、景气度有拐板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示点或持续性(xìng)超预期的行(xíng)业(yè)。供需(xū)格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子(zi)、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)机会：关(guān)注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳(wěn)中(zhōng)有升，以及(jí)分(fēn)红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息(xī)资产的投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

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