公募基金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yō安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统u)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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