随(suí)着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基金经理调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)以及对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在(zài)一(yī)季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯(féng)明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿等人(rén)也(yě)发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但观点(diǎn)略(lüè)有不同。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新(xīn)进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一(yī)季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定(dìng)开、银华丰享一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的(de)是银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年(nián)持有(yǒu)、银华(huá)心兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是银(yín)华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星(xīng)旗(qí)下(xià)基金产品大(dà)幅提高了港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如(rú)银华(huá)心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)变(biàn)动较大。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大(dà)重仓股，截至一季报(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米bào)，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精(jīng)测(cè)电(diàn)子，较(jiào)去年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数(shù)是AI相关概(gài)念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于今年国内的(de)宏(hóng)观判断依然是经济(jì)整体稳健复(fù)苏，产(chǎn)业结构调整继(jì)续(xù)升(shēng)级，居(jū)民消费(fèi)信心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益(yì)共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的(de)技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国产(chǎn)替代方(fāng)向，集(jí)中在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建设(shè)将再(zài)度提(tí)速。在(zài)景气复苏方(fāng)向，我们(men)的看(kàn) 法边(biān)际转向(xiàng)积极(jí)，全球(qiú)半导体下(xià)行周期接近尾(wěi)声，经历了过去(qù)几个季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决(jué)于下游需求恢复的力(lì)度，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧(cè)布(bù)局(jú)机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交(jiāo)易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场对(duì)于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌的板块更多(duō)地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨论，更多(duō)是对于一个下(xià)跌(diē)板块的应(yīng)激式反应。在去(qù)年的中报中，我们曾经提到了(le)新能(néng)源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分(fēn)位(wèi)以及(jí)股价位置下，我们认为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块的风(fēng)险因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具有较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新(xīn)能(néng)源相关个(gè)股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还(hái)增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年(nián)底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持(chí)，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市场经历(lì)了疫七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米情复(fù)苏后的调整(zhěng)修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的回(huí)暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随(suí)后(hòu)又出现了显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本(běn)基(jī)金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念(niàn)的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位基(jī)金经(jīng)理也发布了一季(jì)报。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资(zī)部总监王睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季度指数仍有可能(néng)会(huì七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)是震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相(xiāng)关品(pǐn)种，并(bìng)根(gēn)据收(shōu)益率预(yù)期的(de)变化调(diào)整了(le)一部分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新成长(zhǎng)为例(lì)，该基金在(zài)一季度增持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医(yī)药(yào)“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，对于人工智能这一(yī)非常宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态(tài)度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项会对目前的生产和生活方式带(dài)来重大变化的技(jì)术变革，值(zhí)得我们(men)投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准确(què)的评(píng)估(gū)这项技术(shù)革命给(gěi)具体(tǐ)公司和行业(yè)格局带(dài)来(lái)的影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们一季度暂(zàn)时还没(méi)有明(míng)显增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和(hé)光伏表(biǎo)现不(bù)佳，受到了一些短期(qī)因素的干(gàn)扰，投资者的信心(xīn)出现了波动。投(tóu)资者预期变化导(dǎo)致部(bù)分个(gè)股(gǔ)出现了较大回调，目前(qián)行业整体估(gū)值(zhí)水平处于历史较低位(wèi)置，而这(zhè)两(liǎng)个行业未(wèi)来的(de)发展方向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确定的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了一(yī)季(jì)报在(zài)一季(jì)报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的(de)市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却(què)很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益环节(jié)是(shì)否能如愿受益？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会(huì)随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关(guān)注(zhù)长期因素，淡(dàn)化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能(néng)低的(de)价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及在好的公(gōng)司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长期利润转化(huà)为诱(yòu)人(rén)分红。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面，以姜诚(chéng)代表(biǎo)作中泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表(biǎo)作(zuò)为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增(zēng)持(chí)了工(gōng)商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的(de)长(zhǎng)期(qī)乐观，结(jié)合当前市场(chǎng)提供的较低估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切换的市场(chǎng)中保持(chí)平(píng)和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持学(xué)习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米