财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从Medical staff可数吗，stuff市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(mMedical staff可数吗，stufféi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和(hé)Medical staff可数吗，stuff结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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