看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(z77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023uì)高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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