本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一(yī)直处于下跌(diē)的(de)态(tài)势(shì)，本(běn)周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁(tiě)48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一(yī)季度房屋(wū)新(xīn)开(kāi)工同(tóng)比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均水平(píng)，低库存(cún)有望成为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口(k48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗ǒu)库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢(gāng)厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求(qiú)或(huò)有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低(dī)库(kù)存补库对(duì)价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波(bō)折，供需边(biān)际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较(jiào)前两年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复(fù)苏力(lì)度。

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