民生宏观(guān) · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一(yī)个视角(jiǎo)观察(chá)中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一(yī)些能(néng)够反映(yìng)中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为(wèi)例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所(suǒ)涉(shè)及(jí)的规模大小和所属地(dì)域非常(cháng)广(guǎng)泛(fàn)，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能(néng)够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于(yú)我们观察中国(guó)外贸(mào)出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群像，这是广交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)中国出口信息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势(shì)提供(gōng)线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们得到当下(xià)中国出(chū)口企业群(qún)像五点特征，或预(yù)示中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包(bāo)含部(bù)分中东(dōng)和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美(měi)客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调(diào)研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家(jiā)订单，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗和代工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具(jù)体面临的出口压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外(wài)贸企业面(miàn)临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国(guó)家对中国外贸企业保有持(chí)续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在(zài)于保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两(liǎng)点超预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国(guó)出口订(dìng)单和金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中国出口企业迎(yíng)来(lái)产业转移浪潮(cháo)，并(bìng)影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行(xíng)专项调研(yán)，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出(chū)口现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映(yìng)出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是一(yī)个重要(yào)的(de)拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸(mào)展会新(xīn)拓(tuò)客户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单主要(yào)与之前(qián)客户签订的老订单(dān)相关。外贸展会反映(yìng)的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国(guó)最大(dà)的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能(néng)够为我(wǒ)们(men)观(guān)察(chá)中国(guó)外贸(mào)出(chū)口现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休(xiū)闲(xián)用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺(wàng)盛，更多(duō)来自(zì)境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放境(jìng)内采购商名额，客(kè)流结构上境内(nèi)采购(gòu)商与(yǔ)境外(wài)采(cǎi)购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换(huàn)言(yán)之(zhī)，本次展会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购商，往年内外交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户数量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外采购(gòu)商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会(huì)反馈出(chū)来(lái)的信息是当(dāng)下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过(guò吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗)去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期(qī)出(chū)口数据相匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一(yī)带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄(é)增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美(měi)出(chū)口动(dòng)能最为疲弱，日韩需(xū)求相对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口(kǒu)压力明(míng)显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸(mào)企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较(jiào)为广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之间存在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国企(qǐ)业(yè)同样面临(lín)其他地(dì)区贸(mào)易(yì)摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的(de)在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的共(gòng)同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括(kuò)：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革(gé)品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对(duì)外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货(huò)物(wù)0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东南亚(yà)，目(mù)前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等(děng)地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生产得到(dào)的产成(chéng)品(pǐn)也主(zhǔ)要(yào)是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出(chū)口劳(láo)动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为(wèi)转移(yí)产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南(nán)亚转移(yí)的订单规模(mó)较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的(de)出(chū)口群像》

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