近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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