近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别商协(xié)会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(y碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ì)元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(ch碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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