5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过(guò)原计(jì)划在(zài)重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西省产权(quán)交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获(huò)得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的(de)政府审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入(rù)发展困境，在哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团(tuán)及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格(gé)，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的(de)单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重汽几年的(de)销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是(shì)降低江铃重汽(qì)的(de)资产负债率，便(b哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季iàn)于吸(xī)引(yǐn)外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的(de)扣非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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