今(jīn)年以来，美股科(kē)技(jì)板(bǎn)块(kuài)持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(不拘于时句式类型，不拘于时句式还原shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在(zài)积极(jí)拥抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前(qián)20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全(quán)球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微软(ruǎn不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国(不拘于时句式类型，不拘于时句式还原guó)泰纳(nà)斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均(jūn)超(chāo)20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言(yán)模型(xíng)引发的人工智能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来(lái)创(chuàng)造(zào)了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也(yě)都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪(làng)全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为二季度(dù)营(yíng)收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受益(yì)于(yú)今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊(náng)括了美(měi)股绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达大幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板(bǎn)块同时受到(dào)有利因素以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违约(yuē)危机(jī)，当时时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生的紧张局(jú)势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美(měi)债几近零风险。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当前众(zhòng)多云(yún)公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季(jì)度“稳(wěn)固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意(yì)识(shí)到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效(xiào)的(de)方式提升盈(yíng)利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅(xùn)速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身(shēn)不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的(de)增长曲线，并(bìng)带动(dòng)估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类(lèi)未来发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司(sī)又是(shì)引领全球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块还是具有很(hěn)好的(de)长期投资价(jià)值。投资者可(kě)以考虑长期(qī)的配置一(yī)部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市(shì)场相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资的(de)角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于(yú)市场(chǎng)风险和(hé)投资机(jī)会，建议投资(zī)者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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