美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的(de)是，即(jí)使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不到解决(jué)，可能会发(fā)生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家(jiā)不(bù)断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库(kù)券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为(wèi)这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违(w行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音éi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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