5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(g陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌ōng)司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司(sī)不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表决权超(chāo)过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品(pǐn)需求(qiú)刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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