文/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度(dù)可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针(zhēn)对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社(shè)会(huì)各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特(tè)大(dà)城市(shì)积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生(shēng)了(le)大变化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素(sù)：国内政策落地不(bù)及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神(shén)超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工(gōng)作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于(yú)几个(gè)月前的中央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会(huì)议确定了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么(me)4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面都(dōu)体(tǐ)现出对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力”提(tí)出时(shí)隔一(yī)年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去年底疫情(qíng)防控政策优化至(zhì)今，中央指出“我国(guó)疫情(qíng)防控(kòng)取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经济增(zēng)长大(dà)幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济社(shè)会(huì)常态化运行(xíng)中的强大修复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经济(jì)修复(fù)的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第(dì)三(sān)，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的(de)定性是“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服不少困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是(shì)“更多是(shì)结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)减弱的(de)担(dān)忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力度可(kě)能不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化解”。会议还提到(dà世界上哪个国家女人最开放o)一(yī)个(gè)词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是(shì)继(jì)续(xù)努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持续(xù)”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积极部(bù)署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一(yī)带一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议(yì)提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)有(yǒu)望(wàng)是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提出“要(yào)重视(shì)通(tōng)用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步(bù)加大(dà)，去(qù)年(nián)12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的是(shì)“支持平台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出(chū)“要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出(chū)“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的(de)引导作用(yòng)，有(yǒu)效(xiào)带动激发(fā)民间投资”。今年一(yī)季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍(réng)是投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环(huán)节。这次(cì)会(huì)议(yì)专门提出(chū)“有(yǒu)效带(dài)动激发民(mín)间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对(duì)外开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开放和合作的重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为(wèi)特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重(zhòng)大(dà)公共(gòng)突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资(zī)，都有(yǒu)望带来(lái)新的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。过去(qù)几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理(lǐ)教培互联(lián)网等，初衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但客观(guān)上也一(yī)定(dìng)程(chéng)度上(shàng)影响了(le)市场(chǎng)的预期(qī)。此(cǐ)前(qián)，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这次(cì)4月份会议看，这个(gè)要(yào)求已经落到了(le)实处，没有收缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到(dào)了(le)全国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了(le)淄博(bó)市政府在搞好营商环(huán)境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的(de)努力。而从4月份政(zhèng)治(zhì)局会议看，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在发生大变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济(jì)形(xíng)势和(hé)经济工作。中共中央总(zǒng)书(shū)记习(xí)近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前(qián)的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了未来8个(gè)月(yuè)的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在(zài)以(yǐ)习近平同志(zhì)为(wèi)核心的党中(zhōng)央坚(jiān)强领导下(xià)，各地区各(gè)部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫情(qíng)防(fáng)控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我国(guó)疫情防控(kòng)取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国疾病预(yù)防控(kòng)制中心(xīn)流行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出(chū)现地方(fāng)性流行或(huò)者散发可能性比较(jiào)大(dà)，再出现较大规模(mó)流(liú)行的可能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出(chū)经济社会(huì)常态化(huà)运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠前协(xié)同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压(yā)力得到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回(huí)升(shēng)向好态(tài)势，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局(jú)。（“三重压(yā)力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议上。时隔(gé)一年(nián)零四个月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当前经济(jì)中面临的问题(tí)的定性，问题决(jué)定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了(le)对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近平新时代中国特(tè)色社(shè)会主义(yì)思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求进(jìn)工作总基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发(fā)挥(huī)政策(cè)效力和激发经营主体活(huó)力结合起来，形成(chéng)推(tuī)动高质量发展的强大动力(lì)，统筹推动(dòng)经济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个词表明我们(men)不(bù)会因为一季度经济(jì)的良(liáng)好开局而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质(zhì)的有效提升和量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短(duǎn)板领域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动(dòng)能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施建设和(hé)配套电网改造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业(yè)相对(duì)的(de)短板，也是未来重(zhòng)点发力的方向）。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提(tí)人(rén)工(gōng)智能，市场(chǎng)热度(dù)极(jí)高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济(jì)持续(xù)回(huí)升向好的关键所在(zài)。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货币政策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社(shè)会(huì)消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策(cè)激励的引导作(zuò)用，有效带(dài)动激发民(mín)间投资（今年一(yī)季度(dù)，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发(fā)展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一(yī)步解(jiě)决民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业都(dōu)要依法合(hé)规经营。要(yào)下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台(世界上哪个国家女人最开放tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力(lì)度进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落实党和(hé)国家机构(gòu)改革(gé)方案，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和治理(lǐ)能(néng)力现代(dài)化(huà)。要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件(jiàn)的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自(zì)贸试验区及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化(huà)解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行、保险和信托机(jī)构(gòu)改革化(huà)险工作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住的(de)、不(bù)是用来炒的定(dìng)位，因城施(shī)策，支持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平(píng)稳健(jiàn)康发(fā)展，推动建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个特大(dà)城市的城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)，可(kě)能会给房地(dì)产带来新(xīn)的增(zēng)长点，有利于房地产市(shì)场实现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设（“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公(gōng)共突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大(dà)城(chéng)市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将对投(tóu)资带来(lái)新的增长点。）。规划建(jiàn)设(shè)保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保障(zhàng)和改(gǎi)善民(mín)生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年(nián)失(shī)业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率已(yǐ)成为当前就业(yè)工(gōng)作的重点。日前(qián)国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就(jiù)业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规(guī)模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入工资总额并(bìng)作(zuò)为下一年度工资总额预算基数。我们预(yù)计后(hòu)续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部(bù)要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和(hé)基层(céng)解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其(qí)他(tā)事项”的表述以往经常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次(cì)会(huì)议是专门聚(jù)焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国(guó)内政(zhèng)策落地(dì)不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本(běn)文源(yuán)自报(bào)告：《整体经济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告(gào)发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究(jiū)开发中心

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