财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qín成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思g)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(g成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思āo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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