财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩(wán)笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保(bǎo)部(bù)门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医(yī)疗服务收费、种植(zhí)体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的种植牙将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露(lù)，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需求量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年(nián)可节(jié)约(yuē)患者费用40亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级(jí)公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔(qiāng)流行病学调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报(bào)贝壳财经记者(zhě)走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目4月1日正(zhèng)式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价(jià)格落地执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询量(liàng)、问诊量、手术(shù)量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中(zhōng)手术数量比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％<一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水/strong>。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师(shī)解(jiě)建立(lì)说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度站上风(fēng)口？“预(yù)计(jì)未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为这个(gè)目(mù)标或许一年后就(jiù)能实现。而对(duì)于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是机会。一(yī)位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有一定的(de)价格(gé)优(yōu)势，但销售(shòu)份额占有率尚不足(zú)10％，本次(cì)集采(cǎi)后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙来(lái)说，整个(gè)种植牙市场规模的(de)扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集(jí)采带(dài)动国内耗材(cái)需求(qiú)爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及(jí)他(tā)们(men)的(de)上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　<一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230426/RU6p15kbWA.png" width="640">

　　浙(zhè)商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布(bù)的(de)研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透率有(yǒu)望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释(shì)放。中游设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视(shì)仪器(qì)是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件上(shàng)市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通策(cè)医疗借壳(ké)上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报数(shù)据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业(yè)务(wù)板(bǎn)块增(zēng)速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可(kě)或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通(tōng)策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集团采购(gòu)优势，与公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植(zhí)牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足(zú)够广的(de)口腔机构，二得有足够多(duō)的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量(liàng)一(yī)直(zhí)是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提(tí一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增(zēng)加(jiā)的(de)人(rén)力成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年(nián)三季度财报(bào)中提(tí)到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在(zài)支(zhī)持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一(yī)的口(kǒu)腔医院。值得注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到，这几年(nián)相关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透(tòu)率低，随(suí)着(zhe)价格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗(liáo)的行(xíng)业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生(shēng)的技(jì)术要求并没有那么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那(nà)么深的(de)护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息和盈(yíng)利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为价格战(zhàn)的(de)原因，自(zì)己就把价格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的经营压(yā)力(lì)，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资(zī)机构工作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了一(yī)个乐观(guān)的预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙(yá)的市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这(zhè)并(bìng)不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心(xīn)脏支架(jià)集(jí)采的影响类(lèi)似，医生(shēng)的工作(zuò)量加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价换量(liàng)。如(rú)果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科(kē)室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多(duō)家(jiā)，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所的一(yī)大特点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙(yá)科诊所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体(tǐ)量(liàng)的增长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高的运营成(chéng)本时，一(yī)些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的(de)办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的(de)关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。