今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

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