5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不(bù上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)前，交易对(duì)方与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及(jí)各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示(shì)：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好178亿元。

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