大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持续得(dé)长一些，但我们(men)仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个(gè)领域(yù)，因此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也补bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗(bǔ)充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期(qī)后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向收缩的(de)方(fāng)向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负(fù)增长(zhǎng)方(fāng)向滑去(qù)时，你往往会(huì)看到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直受益于其(qí)他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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