券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆(bào)发。券商板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一(yī)季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

认真地还是认真的写作业，认真的与认真地 src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/637d5666977978520db385db8d91f504.png" alt="集体大涨回应业绩大(dà)好，券商(shāng)一季度(dù)业绩“妥妥滴好”，20家券商净利增数(shù)倍，中信华泰国君居前三">

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了(le)正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西(xī)南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务(wù)开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累(lèi)了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中认真地还是认真的写作业，认真的与认真地(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季(jì)度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的(de)券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.4认真地还是认真的写作业，认真的与认真地8亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力(lì)，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩(jì)的核(hé)心，预(yù)期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重点关(guān)注差异化(huà)监(jiān)管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较(jiào)大幅度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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