为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证左眉毛有一根特别长是什么意思？监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú左眉毛有一根特别长是什么意思？)立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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