看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报复活的作者是谁，复活的作者是谁trong>

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地复活的作者是谁，复活的作者是谁(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。