巴菲(fēi)特(tè)也曾围(wéi)绕中国公司进行过(guò)投资部署(shǔ)，不(bù)过投资对象均为中国公司的(de)H股。根(gēn)据公开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股(gǔ)东大会上，作(zuò)为董事长的芒格也曾(céng)表示，“投资(zī)人去(qù)投(tóu)资中国是(shì)没有问题(tí)的。相较于投资美国而言，投资中国可(kě)以让你用便(biàn)宜的价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便(biàn)有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股票可(kě)能会得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲(fēi)特(tè)提出的(de)“净资产收(shōu)益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加(jiā)上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据(jù)三(sān)分之一(yī)，其中酒企表现尤为出(chū)色；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收(shōu)益率来(lái)看，医(yī)疗(liáo)行业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑(lǜ)净资产收益(yì)率指标，且出于对(duì)公(gōng)司的价(jià)值判断而不是价(jià)格判断，选择(zé)的是加(jiā)权(quán)平均（年(nián)化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一(yī)指(zhǐ)标达到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排(pái)名(míng)第一的分别(bié)为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参考(kǎo)了上(shàng)市公司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术(shù)平均值进行对(duì)比，又从100家公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行业平(píng)均(jūn)值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲特(tè)的持仓(cāng)变动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入(rù)手的合众银行和2010年(nián)入手(shǒu)的(de)纽约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清(qīng)仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年(nián)老行(xíng)——富国银(yín)行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又(yòu)进行(xíng)了(le)行业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前(qián)商(shāng)品信(xìn)誉受(shòu)过不良影响的公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对符(fú)合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在近(jìn)五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市(shì)场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为正，达到巴菲特关(guān)注的最低(dī)标(biāo)准，如贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业(yè)的(de)TTM高(gāo)于其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选出的18家公(gōng)司(sī)中，家用电器行业公(gōng)司(sī)上榜不少。其(qí)中(zhōng)，有专做厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利(lì)润复合年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行(xíng)业市盈率之(zhī)差来看，差距(jù)最大的(de)是(shì)主营(yíng)集成电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营(yíng)销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股(gǔ)价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（6033美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗69.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资(zī)逻(luó)辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

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