金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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