昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道(dào)，知情(qíng)人(rén)士(shì)透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简协(xié)议(yì)。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们在未(wèi)来(lái)几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别dāng)前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联(lián)储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的(de)市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在(zài)经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着(zhe)截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策也进一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外需可能(néng)会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直(zhí)低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度以来国内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一(yī)个相对(duì)重要的政策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进(jìn)口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本(běn)端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲(chō气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ng)击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的(de)供(gōng)应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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