自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科(kē)创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场(chǎng)内资金(jīn)的目(mù)光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投资的特征(zhēng)，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权(quán)重行业持续获(huò)得(dé)资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一(yī)方面随(suí)着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出(chū)科(kē)创(chuàng)板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一(yī)季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价(jià)比较(jiào)高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公(gōng)布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加(jiā)列入出(chū)口管理的管制对(duì)象，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实(shí)施(shī)。受(shòu)益于(yú)国(guó)产替代加速(sù)的预期(qī)，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wi聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯nd数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯line-height: 24px;'>聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯年一季度(dù)价格持续(xù)下(xià)探(tàn)之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的(de)大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会(huì)通过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给(gěi)与(yǔ)需(xū)求的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到(dào)上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机(jī)会(huì)需要看到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当(dāng)行业周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)罗(luó)英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处(chù)于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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