财联社(shè)5月25日讯（编辑 潇湘）随着距离可能触发美国政府违约(yuē)“X日”的最早期限——6月1日，已(yǐ)正(zhèng)式迈(mài)入了倒计时一(yī)周的时间，周三美国(guó)金融市(shì)场的恐(kǒng)慌情绪全(quán)面升(shēng)温。6月初到期的多笔(bǐ)超短期美债(zhài)收益率在隔夜一举升破了7％关口，而(ér)美股盘后惠誉将美(měi)国AAA主权信用(yòng)评级(jí)列入(rù)负面(miàn)观察(chá)名单(dān)的消息(xī)，更是(shì)令市(shì)场人士(shì)的担忧情绪推上(shàng)了(le)顶峰……

　　行情数据显示(shì)，6月1日到期的(de)短期国库券收益率(lǜ)周三飙升至了7％以(yǐ)上，这是业内普遍预计美国政府(fǔ)在不提高债(zhài)务上限的情况下可能无法(fǎ)付款的第一天。

　　如果美国财(cái)政(zhèng)部现金告罄，投资者有(yǒu)可能无法得到债务(wù)偿还(hái)，因此(cǐ)他(tā)们(men)有(yǒu)意(yì)回避了大量6月初到期的(de)债(zhài)券。6月1日到(dào)期的国(guó)库券(quàn)收益率隔夜(yè)一度飙升(shēng)至7.3710％，较(jiào)周二收盘的5.992％大幅上升(shēng)。6月6日到期的国库券(quàn)收益率也大涨至了7.491％。

　　美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和国会共和党领(lǐng)袖凯文·麦卡锡的谈判代表周三恢复了谈判，但截止目前仍几无进展。麦卡锡在周三(sān)的新闻发布会(huì)上表示，债(zhài)务上限谈判(pàn)双(shuāng)方代表在开(kāi)支上限(xiàn)方面仍然存在分歧(qí)，并指责民主党人(rén)在这个过程中如此晚才来到谈(tán)判桌前。

　　Action Economics固定(dìng)收益分析董事总经理(lǐ)Kim Rupert指出(chū)，“债务上限肯(kěn)定(dìng)会(huì)造(zào)成很多焦虑(lǜ)，因而6月初到期的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率今(jīn)天飙升至了7％以上。”

　　目前，这些在债务(wù)上限“X日”前(qián)后到期的美债(zhài)收(shōu)益率，已经(jīng)比美联储的联邦基金利率目(mù)标(biāo)区间高出了整整2个百(bǎi)分点，这(zhè)一利(lì)差之(zhī)大可谓极为罕见。

　　信贷研究(jiū)机构CreditSights的报告(gào)显示，几类最不(bù)受欢(huān)迎的国(guó)库券的收益率(lǜ)甚至与多类短期(qī)垃圾债的收益率极(jí)为接近。例如包装公司Ball Corp或住宅建筑(zhù)商Taylor Morrison Communities Inc.出售的债券。这(zhè)些公(gōng)司的评级为(wèi)BB+，完全(quán)属(shǔ)于垃(lā)圾级或“投机”级(jí)债券(quàn)。

　　除(chú)了债券收益率飙升(shēng)外(wài)，过去一周曾(céng)有所(suǒ)回落的1年期美国信用违(wéi)约互换（CDS）基差(chà)，在周三也(yě)再度(dù)随着(zhe)市场对冲(chōng)美债(zhài)风险的(de)激增而出(chū)现(xiàn)了大幅飙(biāo)升。

　　摩根大通公司估计(jì)，如果没(méi)有达成(chéng)提高上限(xiàn)的协(xié)议，美国有大约四分之一的机会触(chù)发所谓的X日，而且情况正(zhèng)越来(lái)越糟。

　　而在周三美(měi)股(gǔ)盘(pán)后，一则更为(wèi)令人揪心的消息又接踵而来。权威评(píng)级机(jī)构惠(huì)誉将美国“AAA”长期外币发(fā)行人违约评级(jí)（IDR）列入负面观察名单。这(zhè)意味着美(měi)国评级可(kě)能会被下调，反映出围绕(rào)当前债务上(shàng)限(xiàn)辩论的不确定(dìng)性(xìng)以(yǐ)及(jí)首次违(wéi)约的可(kě)能性。

　　惠誉在一份声明(míng)中(zhōng)表示，“列(liè)入负(fù)面观察(chá)名单反映出，尽(jǐn)管(guǎn)X日即(jí)将到来，但美国政治(zhì)党派(pài)之(zhī)争(zhēng)的加剧正在(zài)阻(zǔ)碍达成(chéng)提高或暂停(tíng)债务上(shàng)限(xiàn)的决议。”

　　美国之前(qián)最危(wēi)险的债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机发生在2011年(nián)，虽然时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴(bā)马和共和(hé)党人在(zài)最后一刻达(dá)成(chéng)了提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了债务(wù)违约，但(dàn)由此产生的紧张局势和两党摩擦，仍导致(zhì)评级机构标普下调了美国的AAA主权信用评级，金融市(shì)场(chǎng)上的(de)各类(lèi)高风险(xiǎn)资产遭(zāo)遇了大举抛售。

　　在中长期美债方(fāng)面(miàn)，隔夜遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(yè)收(shōu)益率也(yě)普遍(biàn)走高。其中(zhōng)，2年(nián)期美债收益率(lǜ)涨6.3个(gè)基(jī)点(diǎn)报4.388％，5年期美(měi)债收益(yì)率涨(zhǎng)8.3个基点报3.825％，10年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率涨5.5个基点报3.746％，30年期美债(zhài)收益率(lǜ)涨4.6个基点(diǎn)报3.遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用988％。

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