中国金(jīn)融(róng)行业加速对外开(kāi)放，外资券(quàn)商们(men)的(de)2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年(nián)净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的(de)野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是(shì)业(yè)内关(guān)注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏损

　　对(duì)于国(guó)内各家证券公司(sī)来说(shuō)，除了面临(lín)行(xíng)业(yè)“二(èr)八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来(lái)自“洋(yáng)券商(shāng)”们的市场竞(jìng)争也同(tóng)样(yàng)带(dài)来压力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协公(gōng)布各(gè)家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延(yán)续自成立以来(lái)的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期的(de)8491万元亏(kuī)损(sǔn)幅(fú)度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增持而(ér)成(chéng)为外资(zī)控股券商的(de)汇丰(fēng)前海证券，业绩较上年(nián)出现明(míng)显(xiǎn)进步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文(wén)，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入(rù)8633.25万元(yuán)，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业(yè)营业(yè)收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难(nán)以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务(wù)费用(yòng)、员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)等支出过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外资控股券(quàn)商(shāng)仍呈现“本(běn)小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)2021年业(yè)绩(jì)的主要还是经(jīng)纪、投行等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续费(fèi)及佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出(chū)现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚(shàng)”念(niàn)好了中国(guó)市场这本经(jīng)。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿元(yuán)）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了(le)营收、净(jìng)利润的双增(zēng)长。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年(nián)”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数量(liàng)在行业内排名下游，但其(qí)业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是(shì)摩(mó)根大(dà)通证券展业(yè)的第三个完整会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大(dà)通证券于(yú)2019年3月获得证监会(huì)批复，成(chéng)立合资证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海(hǎi)迈(mài)兰德等(děng)5家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持股权(quán)，成为摩根(gēn)大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长超300％。<抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳/p>

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开发稳(wěn)步(bù)推进(jìn)。摩根大通证券充分利用(yòng)全球化(huà)的平台(tái)优(yōu)势，整合集团资源，持续关(guān)注并开(kāi)拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投资(zī)者，目标客群(qún)机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证(zhèng)券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了(le)较(jiào)好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间最早的一批合资(zī)券商之一，早在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务进步明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续费(fèi)净(jìng)收入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册(cè)制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全(quán)球存托(tuō)凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣(xuān)布达(dá)成(chéng)合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞(ruì)士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易(yì)预计(jì)在(zài)6月底(dǐ)前完(wán)成。不言(yán)而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商在中国展业情(qíng)况，也将造(zào)成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审(shěn)计所(suǒ)普华永道(dào)对(duì)瑞(ruì)信证券出具了带(dài)强调(diào)事项段的无保留意见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银(yín)集团股份公(gōng)司之间达成协(xié)议和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完成日尚不明确(què)。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控股子公司(sī)，未(wèi)来的运营和财务业绩受到上述合并(bìng)可能(néng)产生的影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明(míng)存在可能(néng)导致对公(gōng)司持续经营(yíng)能力产(chǎn)生重大(dà)疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于(yú)2008年的(de)瑞信方正证(zhèng)券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方正证券增资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿(yì)元的对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受(shòu)同一股东(dōng)控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公司股权(quán)管(guǎn)理规定》，证券(quàn)公司股东(dōng)以及股东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公(gōng)司的(de)数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数量不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深(shēn)入(rù)财富(fù)管(guǎn)理破(pò)局(jú)

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各(gè)家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打法”不难发(fā)现，依(yī)托于各自资源禀赋深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年(nián)其财富管(guǎn)理业务在原(yuán)有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持续推进的(de)基础上，新增了(le)特(tè)色投资(zī)咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司大宗(zōng)减持(chí)服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客户提(tí)供多维度、一站式的综合性金(jīn)融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财(cái)富管理业务(wù)将定(dìng)位于“中国(guó)高端(duān)财富人群”，从产品配(pèi)置、人(rén)员建设、中后台支持以及(jí)集团跨(kuà)境合作四个方面入(rù)手，打造以产品为(wèi)中(zhōng)心的业(yè)务核心竞(jìng)争(zhēng)力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资(zī)者提供具(jù)有野村集团特(tè)色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在(zài)完成高盛集(jí)团(tuán)全资持股备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让(ràng)北京高华的所(suǒ)有业务(wù)。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会核发新增(zēng)证(zhèng)券经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的业务(wù)许可(kě)。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北(běi)京高华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示，其将(jiāng)持续以资产配置为核心进行新(xīn)产品和服务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门(mén)为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管(guǎn)理综(zōng)合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类(lèi)选择，开展境内私(sī)人财富(fù)管理平台(tái)未(wèi)来战略规划，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持(chí)续推(tuī)进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金(jīn)融产(chǎn)品并推(tuī)进跨境投资新产品的(de)研发，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)直接对接境外资本市(shì)场(chǎng)的机(jī)会(huì)。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人(rén)财富管(guǎn)理业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景(jǐng)的券商中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负(fù)责公司高净值个(gè)人客户综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务的(de)运作(zuò)。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净值和超高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的资(zī)产(chǎn)配置(zhì)服务，为客户实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出(chū)家族信托(tuō)资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公司达成(chéng)战略合作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证券(quàn)在(zài)2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公(gōng)司财富管理业务，依托国家(jiā)对粤港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政(zhèng)举(jǔ)措(cuò)，致力于发展财(cái)富(fù)管理大湾区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其财(cái)富管理部秉(bǐng)持着为客户进行全(quán)方位资(zī)产(chǎn)配置和满足客户全生命周期财富(fù)管理的(de)理念，进一步完善投(tóu)资(zī)解(jiě)决(jué)方案和财(cái)富规划(huà)方面的业务，一方(fāng)面积极扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为(wèi)客(kè)户在同一(yī)策略下提供差异(yì)化选择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不断扩大(dà)

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场对(duì)外开放的力度不断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在(zài)境内设立(lì)控(kòng)股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京(jīng)市，注(zhù)册资本为人(rén)民币10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证券经(jīng)纪(jì)、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从(cóng)事(shì)资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设(shè)的外商独(dú)资证券公司。就监管批复(fù)信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在内，目前国内的外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)数量已(yǐ)达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证(zhèng)券(quàn)均为外商(shāng)独资券商。从数(shù)量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场(chǎng)上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还(hái)有数(shù)家外(wài)资券商的设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴(bā)证券、日兴证(zhèng)券、青岛(dǎo)意(yì)才证券等(děng)多(duō)家外资(zī)券商的(de)设立(lì)申(shēn)请仍处于证监(jiān)会审(shěn)批阶(jiē)段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才(cái)证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东方汇理、日(rì)本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加(jiā)拿大(dà)宏利金融(róng)、新加(jiā)坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金(jīn)融(róng)机构负责(zé)人。

　　来访的国(guó)际金融机构(gòu)负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强大(dà)韧性(xìng)、潜力和(hé)活力(lì)，坚定看好中国(guó)经(jīng)济和(hé)中国资本市(shì)场发展前(qián)景。近年来中国资本市场对外开(kāi)放稳步推(tuī)进，为国(guó)际(jì)金融机构和全球投资(zī)者带(dài)来了实实在在的机遇(yù)。各(gè)金融机构高度(dù)重(zhòng)视中国市场，将继续与中(zhōng)国深化合作(zuò)，积极拓(tuò)展(zhǎn)在华业务和投资，期待实(shí)现(xiàn)互(hù)利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国(guó)内(nèi)券(quàn)商(shāng)也(yě)纷纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如(rú)，华西证(zhèng)券(quàn)即在(zài)2022年年(nián)报中表示，外资机构(gòu)来华展业(yè)便利度不断提升(shēng)，经营范(fàn)围和监管(guǎn)要求实现(xiàn)国民待遇(yù)，外资券商、资(zī)产管理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对(duì)本土证(zhèng)券公(gōng)司既带来了(le)国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中国(guó)资本(běn)市场竞争(zhēng)所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带(dài)来了通过与(yǔ)国际金(jīn)融(róng)机构直接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前(qián)证券行业集中度稳(wěn)中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发展趋势初步(bù)形成(chéng)，金融科(kē)技(jì)对行业(yè)发展理念的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲(chōng)击将(jiāng)逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新格(gé)局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳