在投资日经225ETF的“基(jī)金(jīn)吧(ba)”里，基(jī)金的(de)大(dà)涨大跌走势，激起了(le)基民的热烈(liè)讨论(lùn)，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个跌(diē)停板才和净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对公司(sī)旗(qí)下高(gāo)溢价(jià)日经225ETF提示(shì)风险，目前折溢(yì)价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与(yǔ)此同时，科创50、创业板指(zhǐ)继续受到资金的青睐，今年(nián)以(yǐ)来创业(yè)板ETF净买入资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出居前，热门(mén)板(bǎn)块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但部(bù)分机构看好(hǎo)传媒(méi)、顺周期板块的长期(qī)配置价值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达(dá)基金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公告(gào)，两家公募(mù)旗下的“野(yě)村(cūn)日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格波(bō)动较大。截至5年22日，两只产品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关注(zhù)二级市(shì)场(chǎng)交易价格(gé)溢价风(fēng)险，如果盲(máng)目投(tóu)资，可能遭受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表现看(kàn)，今年两(liǎng)只ETF近日走(zǒu)势(shì)凶悍(hàn)，今年以来涨幅都超(chāo)过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢价率都回落到4％以(yǐ)内，投资(zī)者的追(zhuī)捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资(zī)金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资(zī)金都不到2千万体量。

　　从(cóng)全市场看，目(mù)前跟踪日经指数的产品共有(yǒu)4只，总规(guī)模5.4亿元，今年(nián)以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟(gēn)踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市(shì)场高(gāo)居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较大，涨幅犀(xī)利，叠(dié)加产(chǎn)品流通盘不够大，短期内受(shòu)到资(zī)金的净买入(rù)，产生了供不(bù)应求的情况，就会推高(gāo)二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格，让价格走在指数涨幅(fú)的前面(miàn)，这个情况就会产生基金产(chǎn)品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪(zōng)日(rì)经(jīng)225指数(shù)表现的(de)，如(rú)果短期出现(xiàn)高(gāo)溢价，也就意味着当前的(de)价格超出了指数的涨幅，未来会(huì)回归到指数正常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消(xiāo)除溢价。而高(gāo)溢价(jià)回归的过程，就会产生二级(jí)市(shì)场价格的下跌(diē)，因此，建(jiàn)议投资者(zhě)不要盲目(mù)买(mǎi)入(rù)高溢价品种，避免下跌风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年年初(chū)以(yǐ)来日本股(gǔ)市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信建投证券认为，近期(qī)日本股市上涨受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一是随着美联(lián)储(chǔ)加息预期下降和日央行紧缩预(yù)期上升，吸(xī)引国(guó)际资本回流日本市场(chǎng)；二是随着(zhe)疫后经(jīng)济活(huó)动(dòng)复(fù)苏和去年(nián)日元持(chí)续贬值，东(dōng)京交易所上(shàng)市(shì)公司(sī)多表(biǎo)现良好(hǎo)；三是(shì)今(jīn)年东京交易所(suǒ)提出将改革公司治理监(jiān)督(dū)机制。在这一改革下，预计部(bù)分低估(gū)值企业可(kě)能采取股票回(huí)购等方式提振股价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣(xuān)布回(huí)购(gòu)；四是近期部分利好消息带(dài)动市场情绪。包括G7峰会(huì)在日召(zhào)开、巴菲特赴日考察(chá)并表示大举投(tóu)资日本股市等，推动(dòng)市(shì)场对日本股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理提示短(duǎn)期(qī)过快上涨带来的投资(zī)风险，并提示投资者(zhě)，海外(wài)投资可能会涉(shè)及(jí)相(xiāng)关的(de)汇率风险，对相关(guān)市(shì)场熟悉程度(dù)不高等问题，建议(yì)投资者在自己能力圈内(nèi)投资，避免盲(máng)目追高带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资金已达165亿(yì)

　　除了关注市场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来看下(xià)ETF市场最新风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿(yì)元，比(bǐ)去(qù)年末规模(mó)新增1293亿元(yuán)，规模(mó)增幅10％。在本周(zhōu)震荡(dàng)市场中，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按(àn)照区间成交均(jūn)价测(cè)算(suàn)，净流入资金微增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入(rù)方向来看，资(zī)金(jīn)净流入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前(qián)列。另(lìng)外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上(shàng)资金的净(jìng)流入。

　　行业和主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体(tǐ)量。另外，触底反(fǎn)弹的(de)医(yī)药ETF、高(gāo)位回调(diào)的(de)传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净(jìng)流入(rù)资金(jīn)相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入资(zī)金最多的(de)是(shì)易(yì)方(fāng)达创业板ETF，今年净(jìng)流入资(zī)金165亿元(yuán)，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居行业前(qián)列(liè)。

　　而今(jīn)年景气(qì)度回升(shēng)的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸(xī)引力(lì)的(de)医(yī)疗、恒生互联网等(děng)，也(yě)都受到资金的追逐(zhú)，净(jìng)流(liú)入资金都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及(jí)创(chuàng)业(yè)板相关指数的(de)“越跌越买”，华安基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部表示，随着前期创业板50指数的回调，当前估值(zhí)已来到30倍(bèi)的历(lì)史(shǐ)低位区间，且一季(jì)报显示成分(fēn)股净利润同(tóng)比增(zēng)长52.69％，基本面(miàn)向(xiàng)好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在(zài)政策(cè)层面，4月(yuè)底的(de)政治局会议(yì)提出“要(yào)夯实科(kē)技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造。要(yào)重视通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视防范风险”，这宣(xuān)示着国内经济发展动(dòng)能要加快(kuài)转(zhuǎn)变，新能源及人工智能将是(shì)经济(jì)转型的两大动能，汇(huì)聚战略性(xìng)新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)的创(chuàng)业板(bǎn)持续受益于政(zhèng)策红利，该机构建(jiàn)议(yì)关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋临沂是几线城市，临沂是几线城市2023为安”

　　而从资金(jīn)净流出方向(xiàng)看，表现相对强势的(de)上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基金(jīn)份额流失(shī)4亿份，资金净流出超(chāo)过(guò)11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指数，也分别有超(chāo)过(guò)1个(gè)亿(yì)的资金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性(xìng)行情(qíng)的板块，遭遇资(zī)金的卖(mài)出，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品净流出资(zī)金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以(yǐ)来(lái)宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿(yì)体量(liàng)的资金净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元资金净流(liú)出。

　　而(ér)行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资金24亿(yì)元，位居(jū)行业首位。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等(děng)也(yě)出现越涨越卖(mài)，整体资金(jīn)净(jìng)流出位居前(qián)列。

　　虽然部分热(rè)门主题行业的资(zī)金出现流出，但部分机构仍建议从中长期(qī)角度，观察各类板块的投(tóu)资机会(huì)和(hé)行情演绎。

　　中欧基(jī)金(jīn)表示，预(yù)计复(fù)苏仍是(shì)中国(guó)经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构(gòu)性(xìng)机(jī)会，当前市场对题材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍持续偏高(gāo)。“传媒(méi)板块(kuài)近期跌幅(fú)居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期(qī)内，中欧基金(jīn)建议继(jì)续关注资金合力(lì)最强的人工智能与央企相关品种(zhǒng)，中期在市场炒作热度(dù)回落(luò)、且经济复苏趋势确立(lì)后关注“顺(shùn)周期”板块(kuài)的(de)整体机会(huì)，尤(yóu)其(q临沂是几线城市，临沂是几线城市2023í)是大众消费等领域；而长期来看(kàn)，可以(yǐ)积(jī)极关注数字化(huà)对生产力的提升，重点关注计算机、互(hù)联网和传(chuán)媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023