大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通股票(piào)混合外悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(d悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望or: #ff0000; line-height: 24px;'>悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望e)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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