金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过(guò)北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的协同发(fā)展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会(huì)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意(yì)中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外(wài)结算(suàn)公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外投资者可通(tōng)过两地基(jī)础设(shè)施互(hù)联互通参与内地(dì)银(yín)行(xíng)间金融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商(shāng)协(xié)议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率互换集中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的(de)境外(wài)投资(zī)者为符合(hé)人民(mín)银行要(yào)求并(bìng)完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入(rù)备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的境外(wài)投资(zī)者需同(tóng)时(shí)申请成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互(hù)联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外(wài)结(jié)算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清算机构(gòu)互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义(yì)本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通”资源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口设(shè)定(dìng)上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排(pái)达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所和(hé)场(chǎng)外结(jié)算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定及业务规则，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异(yì)，评(píng)估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启(qǐ)动。有(yǒu)兴(xīng)趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换通”的(de)投资者(zhě)可联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外(wài)结(jié)算公司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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