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碳酸银是不是沉淀碳酸银在水中是沉淀吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀(pān)升，引来众多投资(zī)者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等(děng)人拆(chāi)解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟(mén碳酸银是不是沉淀碳酸银在水中是沉淀吗g)商(shāng)补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角碳酸银是不是沉淀碳酸银在水中是沉淀吗地(dì)区(qū)表现尤其值得期待；其(qí)三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经(jīng)济衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均有望对(duì)金价(jià)形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏的节奏(zòu)来(lái)看，预(yù)计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于(yú)历(lì)史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零售(shòu)环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业(yè)链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提(tí)高市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集团中，除(chú)了(le)瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021碳酸银是不是沉淀碳酸银在水中是沉淀吗年超过(guò)了30％。