衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通(tōng)胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放(fàng)缓，且(qiě)远不(bù)及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里，美国每(měi)年(nián)的(de)GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第四季度(dù)放(fàng)缓的主热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器(zhǔ)要原因是私人库存投资回(huí)落以及非(fēi)住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最(zuì)大(dà)的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但(dàn)为连(lián)续(xù)第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私人库存的(de)变(biàn)化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋北部(bù)发(fā)生(shēng)事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人(rén)受(sh热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器òu)伤，不明船(chuán)只的行为违反(fǎn)了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦(lán)截(jié)并识(shí)别该(gāi)未知船(chuán)只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动(dòng)全球定位(wèi)发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下(xià)，海军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了(le)该船(chuán)只，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交(jiāo)有(yǒu)关执法(fǎ)部门(mén)，出于(yú)对他们工作(zuò)的(de)尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能(néng)通过恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到(dào)投资者和商界人士的密切关注，有时(shí)会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不(bù)止(zhǐ)一(yī)次成功(gōng)骗取国外(wài)政(zhèng)客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前总统波(bō)罗(luó)申科和德国(guó)前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化工研究中心负(fù)责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国银行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债(zhài)务压力(lì)及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁也(yě)表示，近(jìn)日宏(hóng)观(guān)情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国(guó)第一共和银(yín)行的财报和股价表现(xiàn)或(huò)显(xiǎn)示银行业危(wēi)机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油市场走势(shì)的(de)宏观(guān)风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机风(fēng)险在(zài)未来(lái)一(yī)段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此投(tóu)资者(zhě)也高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整(zhěng)个金融市(shì)场的(de)主(zhǔ)要因素，这是(shì)投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美联储(chǔ)官(guān)员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于(yú)5月4日举行货币政策会议(yì)，基(jī)于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对(duì)于海外经济(jì)衰退带(dài)来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看(kàn)原(yuán)油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国(guó)夏(xià)季(jì)出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将面(miàn)临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的(de)博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国(guó)原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来；此外(wài)在(zài)5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将转入对(duì)供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且(qiě)美(měi)国汽油需(xū)求较上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利(lì)空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或继续大区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等品种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近(jìn)期高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺(wàng)季(jì)的临近，本月(yuè)从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前科(kē)威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修(xiū)的(de)装置正(zhèng)在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢复的时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表(biǎo)现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本(běn)面的(de)支撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料(liào)油整体(tǐ)回(huí)升空(kōng)间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波(bō)动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会(huì)让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油。

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