五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下(xià)的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的(de)风险。一里地等于多少米 一里地等于多少公里>

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一(yī)的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的(de)时候要缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量(liàn一里地等于多少米 一里地等于多少公里g)QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是(shì)没(méi)有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走(zǒu)过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕(yàn)子归来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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