本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉料(liào)端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的(de)下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港(gǎng)口库(kù)存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布局(jú)空(kō锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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