投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截读西的字有哪些，读喜的字有哪些至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(g读西的字有哪些，读喜的字有哪些òng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整读西的字有哪些，读喜的字有哪些体仍处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的(de)投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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