市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去(qù)关(guān)注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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