财联社5月(yuè)6日讯(xùn)(编辑 若宇(yǔ))黄金(jīn)现(xiàn)货价格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线,创历史新高。A股(gǔ)方面,珠宝首饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股(gǔ)价(jià)均接近(jìn)翻(fān)倍。
黄金价格的持续攀(pān)升,引(yǐn)来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示,黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预(yù)期,根据行业数据,1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼;3月后(hòu)逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期(qī)低(dī)基(jī)数,金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4%。
提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑,刘越男等人拆(chāi)解(jiě),其一(yī),金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求,存(cún)货增值提振毛利(lì)率,C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng);其二,Q2开始(shǐ)婚庆需(xū)求显著回(huí)补,同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放,长三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期(qī)待;其三(sān),古法金中流砥柱,金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。
关于黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的可持续性,德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析,从国际金价来看,全球地缘政治的(de)不确定性、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性(xìng)等(děng)因素均有望对(duì)金价形(xíng)成(chéng)长期(qī)支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复56是什么意思 56是什么尺码(fù)苏的节奏来看,预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持(56是什么意思 56是什么尺码chí)续释放消费(fèi)需求(qiú)。
长(zhǎng)期来看,龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的产品定位,创新性的产(chǎn)品设计,以及积极的渠道扩张策(cè)略下,持(chí)续提升(shēng)市场占有(yǒu)率,平(píng)稳兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平,仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)大的投资(zī)吸引力。
中国银河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出(chū),预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步(bù)上升,将在2024年超过90万亿(yì)元,年(nián)复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5%,奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)速度(dù)更快,年复(fù)合增长率(lǜ)约为17%。
头豹研究院预测,中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快,2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9%,预计(jì)未来5年也(yě)将保(bǎo)持6%的增(zēng)速(sù)。
从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来(lái)看,主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材料供(gōng)应,中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节,其中下(xià)游环节的附加(jiā)值较高,盈利能力较(jiào)强。
国信证券研报中指出,下游零售环节(jié)同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水平,黄金品类零售(shòu)毛利率10%-20%不等(děng),钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60%左右的高毛利率水平,产业(yè)链附加值(zhí)高,相关企业通(tōng)过强(qiáng)势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额(é),可以获得更加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。
从竞争格局的角(jiǎo)度来看(kàn),截至2022年,中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中,除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到(dào)了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升,于(yú)2021年(nián)超过了(le)30%。
据财联社不完(wán)全统(tǒng)计,相关上市公(gōng)司包括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等,具(jù)体情(qíng)况如(rú)下:
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是吗
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了