编者按

　　本(běn)周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金披(pī)露(lù)落幕(mù)，基金(jīn)经理的调仓路线被完整曝光。首季(jì)行情变(biàn)化以春节为轴，节后市场热点从复(fù)苏线逐渐发散到中特估(gū)、人工智能、机械(xiè)制造等(děng)多(duō)个领域，尤其是AI的(de)里程碑式(shì)突破带火了科技一众(zhòng)赛道，这让(ràng)一(yī)季度公募仓位顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内的公募基(jī)金中，科(kē)技成(chéng)长阵(zhèn)营(yíng)中(zhōng)的旗手之一(yī)冯明远，目(mù)前在(zài)管的(de)产品从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍维持(chí)在230亿元的水平(píng)线上。从第一季(jì)度的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳(ào)新能源产业最新季报中，保(bǎo)留了上(shàng)一季度的七只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集团和祥(xiáng)鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆(lóng)科技，可以看出(chū)其坚(jiān)守新能(néng)源的大框架，在细(xì)分赛道中不断寻找(zhǎo)性价比更(gèng)优的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅仅(jǐn)调(diào)换(huàn)了两(liǎng)处(chù)标的，用金域医学和蓝晓(xiǎo)科技替换(huàn)了(le)药明康(kāng)德和瑞(ruì)丰新材，特别是合成树脂板块的(de)蓝(lán)晓科技成(chéng)为年内大黑(hēi)马，股(gǔ)价迄今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃(chī)药大类赛道中(zhōng)龙头(tóu)的持续青睐(lài)，茅台(tái)持股量与上季持平稳居首位。而他也一如既往地表示(shì)，会在(zài)优(yōu)质的(de)股票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石(shí)头。众所周知，三(sān)大(dà)白酒龙头(tóu)是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春在其成名作景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)中，前(qián)三大重仓就(jiù)依(yī)次是茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液，足见其白酒信(xìn)仰之(zhī)深。

　　整(zhěng)体来(lái)看，消费和(hé)新能源在公募基(jī)金组合配置中(zhōng)的压舱石(shí)地位(wèi)依然稳固，同时中特估、芯片(piàn)、软件、机械制造(zào)成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后，今年竭(jié)力寻求组合的(de)α。值得关注的是，公(gōng)募名将们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速(sù)走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块后续波(bō)动(dòng)。目前TMT板块的(de)交易占比已经超(chāo)过了40％。交易占比(bǐ)创新高代表了主线(xiàn)行情(qíng)确(què)立，但(dàn)我们认(rèn)为(wèi)太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个(gè)阶段也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加仓茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统(tǒng)计了(le)其(qí)最新公(gōng)布的两只A股基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时前(qián)五大重仓的占比(bǐ)均超过(guò)了(le)9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过除去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液(yè)、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相(xiāng)似的(de)一(yī)幕(mù)也出现在他管理的易方达优质企业三(sān)年(nián)上。

　　该基金的一季报显示，仅是前(qián)五大的(de)重仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以占比9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓茅台(tái)外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股(gǔ)，港交所、美团、伊利(lì)、招行均(jūn)是持续上榜(bǎng)的老面孔，惟一的变化是他用(yòng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配(pèi)置。个股方(fāng)面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。”

　　无(wú)独有偶，银华基(jī)金(jīn)的明星基金经理(lǐ)李晓(xiǎo)星(xīng)，在(zài)和(hé)张萍合(hé)管的(de)银(yín)华盛世最新季报十大(dà)重仓中，持(chí)有7只(zhǐ)白酒股(gǔ)。对比(bǐ)上一季(jì)度仅有(yǒu)三大白酒龙(lóng)头和古井(jǐng)贡(gòng)酒来看，这一(yī)季其新进重(zhòng)仓了山(shān)西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可能是想利(lì)用次(cì)高(gāo)端(duān)和地产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其(qí)重仓的另三只非白酒标的为(wèi)爱美客、安井食品、海大(dà)集团，而这三(sān)者在上一(yī)季度就(jiù)是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍(réng)然是主线，进入二季度，改善弹(dàn)性会加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品(pǐn)等供应链(liàn)，餐饮的(de)恢复(fù)是确定的；其次，看好线下(xià)场(chǎng)景恢复(fù)后，需求相对(duì)刚性的医美(měi)以及消费医(yī)疗(liáo)板块。”

　　对(duì)比来(lái)看，公募老将朱(zhū)少醒这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思(sī)路体现得淋(lín)漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最(zuì)爱，不过他对(duì)于另一(yī)重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对重仓表现得(dé)是有所取舍：首先(xiān)，他选择加(jiā)仓了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股升至(zhì)十大重仓股的第(dì)五(wǔ)位；其(qí)次，他(tā)选择(zé)小(xiǎo)幅减持了创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药明康德(dé)，而(ér)新进重(zhòng)仓(cāng)的前者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在(zài)后疫情时代(dài)，公司主营(yíng)回归本源后依然亮点众多，作为第三方医学检(jiǎn)验及病理(lǐ)诊断(duàn)服(fú)务商，金(jīn)域医学(xué)近(jìn)日率先推出国内首个国家(jiā)药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基(jī)因甲基化(huà)检(jiǎn)测项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光伏储能

　　除(chú)去上周率先交卷(juǎn)主打产(chǎn)业(yè)链上游的施成外，本(běn)周一众新能源高手(shǒu)中的顶(dǐng)流冯明远(yuǎn)所管产品一季报全部披露，截(jié)至4月19日收盘，目(mù)前他所管理的(de)6只产品(pǐn)维持年(nián)内小幅正收益(yì)。当前冯明远在(zài)管基金(jīn)中(zhōng)，任职(zhí)管理最(zuì)长的就是代表(biǎo)作新能源(yuán)产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克的(de)主营(yíng)与新能源产业链关(guān)系不大(dà)。

　　而在新进重(zhòng)仓的三(sān)只标的中，占比相对(duì)最高的就是非传统新(xīn)能(néng)源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池正极体研发(fā)的公司，主要产品(pǐn)是三元前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年(nián)度业绩快报来看，公司的主营与净利润均实(shí)现50％以上的逆(nì)势增长。而据(jù)《红周刊》对其季报(bào)的全面梳理(lǐ)，在信澳研究优选中(zhōng)还出现了一只新的重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一家高(gāo)科技公司，主营业务中有分(fēn)布式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本(běn)基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技(jì)、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震荡。对(duì)于(yú)二季度，展望TMT板块(kuài)部分公司加入(rù)AI或数字经(jīng)济等热(rè)门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和制(zhì)造(zào)业(yè)正经历(lì)触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会继续(xù)在新能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机(jī)会。”

　　相比成名多时的(de)冯(féng)明远，2020年(nián)股(gǔ)基(jī)状元陆彬则是在新能源大(dà)潮中快速走红的类(lèi)型。天天基金(jīn)网显示，早在去年底(dǐ)时他就已(yǐ)经是(shì)“双二(èr)百”的基金经理了(le)，而他(tā)在管的7只基金今年同时(shí)段几乎全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金(jīn)一(yī)季(jì)报显示，其重仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只，它们分别是(shì)宁德时(shí)代(dài)、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)、比亚(yà)迪、雅化集团、华友钴业(yè)，虽(suī)然(rán)上(shàng)述标的年初(chū)至今表现(xiàn)一般。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了(le)新(xīn)能(néng)源(yuán)类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源产(chǎn)业还具备较长的生命周(zhōu)期，不少细分板块还能维持较长时间的高速增长，而(ér)经过(guò)市场的(de)调整，我们看到行(xíng)业中的优质(zhì)公司对(duì)应2025年的盈利中枢在(zài)当前(qián)市值的投资价值。或许，新能源(yuán)行(xíng)业的终局如大(dà)部(bù)分制造(zào)业一(yī)样是一个竞争充分(fēn)、利(lì)润极度压(yā)缩的市场，但在发展过(guò)程中(zhōng)不(bù)少公司一定有(yǒu)一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年状元(yuán)刘格菘今年(nián)业绩开局不顺，最新数据(jù)显示(shì)目前在管(guǎn)产品年内(nèi)回(huí)撤全部(bù)超过了10％，以他的代(dài)表(biǎo)作之一(yī)的广(guǎng)发(fā)小盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他(tā)的重(zhòng)仓(cāng)行业(yè)配(pèi)置思(sī)路(lù)依然首选新(xīn)能(néng)源。

　　对(duì)比分析(xī)其基金相关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红周(zhōu)刊》发(fā)现他所持有的(de)是完全一致的(de)10只股票，虽(suī)然(rán)第一(yī)大重仓(cāng)股依然是(shì)半(bàn)导体公司圣邦(bāng)股(gǔ)份，但是(shì)整体新(xīn)能源的地位似乎进一步(bù)稳固，比如晶澳(ào)科技从(cóng)第三升至第二位，隆基绿能从第六升至第四位。同时极(jí)为(wèi)罕见的情况是，如果按照保(bǎo)留小数两位来统(tǒng)计，竟然(rán)所(suǒ)有10只标的股持仓量与(yǔ)上(shàng)一季度(dù)保持一(yī)致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基金季报中表示：“报告(gào)期(qī)内，基金的持仓结构并(bìng)没有进行大幅度的调(diào)整，依(yī)然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产(chǎn)业链布(bù)局。我(wǒ)们对重点持(chí)仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新(xīn)能源(yuán)车方向保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估(gū)值水平(píng)已在历(lì)史(shǐ)低(dī)位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓(cāng)中国移动(dòng)

　　姜诚精准布(bù)局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动(dòng)

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对(duì)较多的基金经理，而他的业绩特别(bié)从去年迄(qì)今颇为抗打。2023年年初以来，在(zài)他所管理的8只基金中(zhōng)，除(chú)去(qù)刚满(mǎn)两个(gè)月的中(zhōng)泰元和价值(zhí)精选不纳入(rù)统计(jì)外，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别是兴诚价(jià)值一年持(chí)有的收益率(lǜ)接近(jìn)了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基金四季(jì)报和今年一(yī)季度(dù)可以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了一个席(xí)位，而新调进来(lái)的中国铁建恰好就(jiù)是(shì)中字头中(zhōng)的(de)典型代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司达到了(le)四家。而从(cóng)相关标的的(de)年(nián)内涨跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新该股(gǔ)年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈(tán)到了坚守的价值投(tóu)资，同时也谈到(dào)了今年(nián)大热(rè)的(de)AI：“在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能(néng)的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去(qù)捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的资产是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收益(yì)率(lǜ)高，以(yǐ)及在(zài)好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长(zhǎng)期利(lì)润转化为诱人分红(hóng)。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同(tóng)为公募(mù)中少数的深度价值。天(tiān)天基金网(wǎng)显示，2023年年初(chū)以来(lái)，他所管(guǎn)理的(de)基金全线飘红，6只产(chǎn)品年(nián)内净值增长率全部超(chāo)过(guò)了10％。以他任职回报最高的景顺长城能源基建为例，能(néng)够清晰地看到其(qí)偏爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，鲍无(wú)可当季加仓中国移辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思动(dòng)大(dà)约15万(wàn)股，从(cóng)而使该股从上一季的第三重仓(cāng)升至第(dì)二重仓，不(bù)过中(zhōng)国电信却退出了前一季的(de)前十。同时他加仓了川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近重(zhòng)仓了(le)铜(tóng)陵有色和(hé)神火股(gǔ)份，表明了其(qí)对(duì)这一类资(zī)源股格外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依(yī)然持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表示基(jī)金仓位基本稳定，主要增(zēng)加了有色(sè)行业配置。“当(dāng)下是AI发展初(chū)期，中国(guó)企业处于落后位置(zhì)，无论是AI核心(xīn)模型(xíng)的研发、新型商(shāng)业模(mó)式的迭代以及底层(céng)芯片(piàn)制造，我们都希(xī)望国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶上(shàng)。近期而(ér)言尽(jǐn)管我们认(rèn)为AI非常重要，但当前A股市场基本上是(shì)基(jī)于美股映射在炒作相关题材，对于这(zhè)样的行情，需要对其可持(chí)续性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在(zài)景顺(shùn)长城的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)余广是2012年(nián)的公(gōng)募状元(yuán)，目前其担任基金经理也接近了13年(nián)。当(dāng)前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的产品为4只(zhǐ)，它(tā)们分别(bié)是(shì)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力、核(hé)心招景混合、核心中景一年、核心优(yōu)选(xuǎn)一年，从(cóng)今年的表现(xiàn)来看，虽(suī)然所管产品涨幅(fú)不大，但也整(zhěng)齐划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍(bèi)的核心(xīn)竞争力为(wèi)例，第一(yī)季度他在前(qián)十中调(diào)仓了四个席位，其中新(xīn)进(jìn)的公(gōng)司半数为中字头(tóu)，它们就是中国海油和中国(guó)移动，与它们携手进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字(zì)头外，后两者年内的涨幅也是超(chāo)过了30％。此外，当季(jì)被其提(tí)拔为第一重仓的电动车龙头爱(ài)玛科(kē)技，年内迄(qì)今的涨幅也(yě)是接(jiē)近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻(wěn)合：“基金坚持自下而上，看重(zhòng)公司基本面，注(zhù)重公司的核(hé)心竞争力、高(gāo)品质、长期(qī)发展(zhǎn)，以合理或偏低的估(gū)值水平买入持有(yǒu)。在经济(jì)复苏和企业盈利修复的预期下，我们(men)较为看(kàn)好今年(nián)的权益市场，特别是前期调整较(jiào)为充分，估值较为低(dī)估的多行业(yè)的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓(cāng)股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进(jìn)重仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴亮布局中微公(gōng)司

　　与蔡嵩(sōng)松同期(qī)成(chéng)名的(de)郑巍山(shān)今年业绩优异，特别是其去年3月接手的(de)银河(hé)智联主题净值快速拉升(shēng)，截至本周四(sì)的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这(zhè)一水平甚至(zhì)超过了(le)他(tā)的成名作银河(hé)创新成长。从郑巍在管基金的(de)当季重仓行业(yè)风格来(lái)看，除(chú)去银(yín)河和美生活还有较强的新能(néng)源(yuán)属性外(wài)，其余产品几乎一边(biān)倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除去用友网络(luò)和海康(kāng)威视(shì)外，年内最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全(quán)部超过了(le)30％，特(tè)别是海光信息、中科(kē)曙光(guāng)、卓(zhuó)易(yì)信息、大华股份均已实现了(le)涨幅翻番，而这(zhè)四只标的均(jūn)是第一(yī)季度新近重(zhòng)仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的(de)上一季重(zhòng)仓股仅有金(jīn)山办公和国网通信。对(duì)比来看被调出(chū)的标的，中国长城、中望软件、中(zhōng)国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣(qù)的(de)是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季(jì)报(bào)总结中仅(jǐn)仅(jǐn)是寥寥(liáo)数语(yǔ)：“本基(jī)金严格执行基金合同的配(pèi)置范围，切合(hé)主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧智(zhì)联、信息技术等的(de)概念范(fàn)畴展(zhǎn)开。一季(jì)度智联(lián)主题继续增(zēng)加了软(ruǎn)件(jiàn)服务、信息技术的配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应(yīng)用展开(kāi)投资。二季度，将(jiāng)会继续围绕信息技(jì)术、数字(zì)经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一(yī)度遭遇非议人物(wù)同期成名的还有华安胡宜(yí)斌(bīn)，作为当年公(gōng)司(sī)力(lì)捧的(de)三(sān)位基金经理中最年轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后(hòu)来所管产品(pǐn)几经浮沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据(jù)显示，年内他所管理的(de)7只基(jī)金全部涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其中(zhōng)表现最(zuì)好的还(hái)是他的成(chéng)名(míng)作华安(ān)媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个季度重仓(cāng)股只(zhǐ)有王府(fǔ)井和华大九天，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的标(biāo)的来看，这(zhè)其中就有近期大火的芯(xīn)片新(xīn)贵寒武纪。从新进重仓标的年内表现来(lái)看，其中(zhōng)中文在线的年内涨幅(fú)已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平安等公司，目(mù)前(qián)年内至今(jīn)仍(réng)然(rán)体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当下我国仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科技(jì)创新和消(xiāo)费升(shēng)级仍将(jiāng)成为经济(jì)总量增长核(hé)心驱(qū)动力，围绕产业创新、尖(jiān)端(duān)技术(shù)突破、新材料、新能源、新消费等领(lǐng)域仍将诞生大量(liàng)投资机会，在(zài)策略上，我们已(yǐ)将挖掘(jué)、发现和(hé)配置基(jī)金合同主(zhǔ)题范围(wéi)内的科技创新和受(shòu)益(yì)于国民(mín)经(jīng)济持(chí)续增长的消费及原材料放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而(ér)当年(nián)一并成名的万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮，2023年(nián)一季度(dù)同样强势(shì)回(huí)归。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网数据显示，他目前在管的(de)基金年内除去(qù)QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是(shì)万家科技(jì)创(chuàng)新迄今的年内涨幅(fú)超过了25％，具体来分(fēn)析(xī)他的成名(míng)作万家行业优选。

　　基金(jīn)一季(jì)报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了一(yī)处(chù)调整，也就是用(yòng)中微(wēi)公司替代了(le)四季度末的兆易创(chuàng)新。但就是这只(zhǐ)新(xīn)进标的，目(mù)前年内的涨幅已经(jīng)超过90％，与保留重仓中年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的金山办(bàn)公交(jiāo)相辉映。对于当季度的调(diào)仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持了(le)机器视觉和(hé)医疗器械行业的部分(fēn)个股，相(xiāng)应地略微(wēi)降低(dī)了半导体行业(yè)的持仓。截至(zhì)季度末(mò)，基金持仓仍以计(jì)算机软件(jiàn)和半导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费(fèi)电子“半壁(bì)江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这(zhè)些相(xiāng)对低调的(de)领域(yù)也(yě)开始越发受到明星基金经理(lǐ)们(men)的追捧，比如融(róng)通基金的(de)明星基金经理邹曦(xī)，这位任职已经逼近15年(nián)半(bàn)的老将(jiāng)善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品，其(qí)代(dài)表(biǎo)作(zuò)是(shì)2012年开始管理、迄(qì)今(jīn)任职(zhí)回(huí)报超过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新(xīn)出(chū)炉的季报来看，在上一季度没(méi)有单一标的(de)持(chí)仓比(bǐ)例超(chāo)限后，这一(yī)季度头三大重仓股竟然全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加(jiā)考(kǎo)虑(lǜ)后面重仓中的汇川(chuān)技术和安(ān)徽合(hé)力，虽然去(qù)年下半年以来重仓中就(jiù)没有了三一重(zhòng)工，但(dàn)实际(jì)上在当(dāng)季的重仓行业中，机(jī)械制造是仅次于房地产的第二(èr)行(xíng)业。

　　对于(yú)调(diào)仓的思路，他在季报中就表示(shì)：“本(běn)季度(dù)增加了(le)工程机械(xiè)、家居、顺周(zhōu)期装备、医药等行业的配置。目前组(zǔ)合配置偏向周(zhōu)期价值，同时保(bǎo)持了科技、消(xiāo)费(fèi)板块的适度(dù)配置。组(zǔ)合结(jié)构主要围(wéi)绕国内经济稳(wěn)增长的主(zhǔ)线展开(kāi)，相关配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及(jí)顺周期(qī)装备等板块。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前十，但朱少醒对机械(xiè)制造的兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通(tōng)股股(gǔ)东中，富国天惠(huì)新进(jìn)上(shàng)榜排(pái)名(míng)第六(liù)位。

　　而长城基(jī)金的明星基(jī)金经理(lǐ)陈良栋，其(qí)在(zài)圈(quān)内(nèi)以善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品(pǐn)数达到了6只(zhǐ)，尤(yóu)其是(shì)他参与管理(lǐ)的(de)长城(chéng)科创板(bǎn)两年定开业绩亮(liàng)眼，最新(xīn)年内涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的(de)长城(chéng)新兴产业为例，可以看到(dào)一季度与众不同的一点是(shì)，消(xiāo)费电子赛道股票在其(qí)中占据明显(xiǎn)的数量(liàng)优(yōu)势(shì)。具体(tǐ)说来，虽然在基金十大(dà)重仓(cāng)中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大体包括华测导航、东山精密、电连技(jì)术(shù)、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被划入(rù)到消费电子的大范畴(chóu)中，也就是(shì)说其占据了(le)十大重仓中的(de)半边天。

　　他解释了看好的原(yuán)因：“预期今年下半年或明(míng)年，消费电子(zi)会有一个(gè)触底回升(shēng)的过程。如果叠加(jiā)在汽车(chē)产(chǎn)业(yè)链上的布局，我判断可能对收(shōu)入利润拉动(dòng)更大。消费电(diàn)子(zi)的复苏可能只是一(yī)个周期的因素。”而种(zhǒng)种因素显示，目前(qián)该板块去库(kù)存(cún)可能也进入(rù)到尾声阶(jiē)段，接下(xià)来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域(yù)中，还有不可(kě)忽视的一环就(jiù)是军工装备。同时作为成长股三大主阵营(yíng)“新半军(jūn)”中(zhōng)的重要(yào)一级，军工虽然很难有持续性的(de)表现，但也隔三差五会有(y辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ǒu)亮眼的(de)输出，而华夏的少壮派(pài)基金经理万方方，是(shì)圈(quān)内少数同时管理(lǐ)两只军工主题的(de)基金经理。

　　以万方方管理(lǐ)时间(jiān)最长的军工安全混合(hé)为例，实(shí)际上一季度他仅在(zài)十大重仓股(gǔ)中做出(chū)了一处调整，也就是(shì)用昊(hào)华科技替代了上(shàng)一季(jì)的新雷能(néng)。从整体10只标(biāo)的所属细(xì)分来看(kàn)，明显中航系乃(nǎi)至航空(kōng)航(háng)天赛(sài)道占据优势。而这一思路在(zài)他管理的高端装备龙(lóng)头乃至全市(shì)场(chǎng)基金中都体现得颇为明显。进一步(bù)对照两只军(jūn)工主题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有(yǒu)八(bā)家，惟(wéi)二的区(qū)别是高端(duān)装备龙(lóng)头中用复(fù)旦微电和西部超导替代了前者中(zhōng)的钢研(yán)高纳和昊华科(kē)技(jì)。

　　他在季报中的(de)阐述思(sī)路清晰：“着重探究未来两年(nián)确定(dìng)性的产业(yè)趋势和高增(zēng)长(zhǎng)的细分赛道，组合(hé)构(gòu)建(jiàn)从2023年(nián)全年维度在高(gāo)确(què)定性的航空发动机(jī)赛道(dào)、景气(qì)度弹性潜力较高的航(háng)天导弹(dàn)产业链、航(háng)空装备平(píng)台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料(liào)领域重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为(wèi)举例分析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思