大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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