本周，56只首发(fā)基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北交所(suǒ)发(fā)展(zhǎn)的(de)首要(yào)因素，不过随着(zhe)公募(mù)基金加速布局(jú)，增量资金不(bù)断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时(shí)基(jī)金四(sì)家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金(jīn)外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银(yín)瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他上市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同(tóng)类股票，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其(qí)中年(nián)内(nèi)平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布(bù)以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北(běi)交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均斩获(huò)正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低(dī)嫦娥二号拍到外星人已经证实ong>

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价(jià)值，多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然(rán)是市(shì)场本(běn)身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异(yì)导(dǎo)致其(qí)与(yǔ)沪(hù)深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比，可比公司估值表(biǎo)现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目(mù)前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这(zhè)个(gè)估值水平对(duì)于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司(sī)今(jīn)年以来依然(rán)延(yán)续了较快的增长速度(dù)，发展整体是符(fú)合预(yù)期(qī)的(de)，业绩(jì)的(de)持(chí)续(xù)增长进一步(bù)消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入(rù)中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好(hǎo)。<嫦娥二号拍到外星人已经证实/p>

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的(de)公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来(lái)了(le)，给(gěi)他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于(yú)供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的(de)基(jī)石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从(cóng)2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这(zhè)一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精特新(xīn)次新股(gǔ)及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获(huò)增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提(tí)升(shēng)，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得(dé)重估可(kě)能性较大(dà)。