金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良