随着3月(yuè)进(jìn)出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部(bù)分(fēn)进口增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的(de)格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年(nián)高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月(yuè)全(quán)球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继(jì)续(xù)增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进(j将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ìn)口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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