今(jīn)年以来(lái)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一轮的(de)数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全(quán)球精(jīng)选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持股(gǔ)了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分(fēn)前十大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数(shù)主要权(quán)重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了(le)科技股的(de)全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度营(yíng)收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块的持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要蝴蝶会采蜜吗还(hái)是受(shòu)益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数今年以来(lái)的(de)涨(zhǎng)幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也(yě)开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时受到有利因素以及(jí)不利因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近期正经(jīng)历着债务(wù)上限谈判和美联储加(jiā)息政策博(bó)弈(yì)带来(lái)的(de)不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上(shàng)限和(hé)削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧(jǐn)张局势(shì)引(yǐn)发全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降(jiàng)息均存在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言(yán)，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的(de)提(tí)振，以及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着(zhe)科技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着(zhe)AI概念的不(bù)断(duàn)升级(jí)迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业绩均低(dī)于(yú)预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些(xiē)公(gōng)司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相(xiāng)信科技企业巨头们已通过(guò)持(chí)之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变到(dào)质(zhì)变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微(wēi)软蝴蝶会采蜜吗、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示(shì)，科技(jì)板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具(jù)有很好的长期投(tóu)资(zī)价值。投资者(zhě)可(kě)以考(kǎo)虑长期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作(zuò)为(wèi)世(shì)界上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类(lèi)市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者(zhě)看好美股科技(jì)股(gǔ)、生物(wù)制药公司(sī)，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参与，或(huò)许是(shì)一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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