今年(nián)以来，美(měi)股科技(jì)板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资(zī)本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来看该(gāi)产品主投(tóu)美(měi)股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技(jì淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导(dǎo)体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易(yì)方(fāng)达标普信(xìn)息(xī)科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益于人工智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科技股的(de)全(quán)面看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为二(èr)季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火热(rè)，持(chí)续(xù)推动了中美市场相关板(bǎn)块(kuài)的(de)持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块(kuài)同时受(shòu)到(dào)有利因(yīn)素以及(jí)不利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的(de)法案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认(rèn)为(wèi)美债几近(jìn)零风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用(yòng)对相关(guān)软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正(zhèng)来自数据中心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑(chēng)力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公司普遍意(yì)识到(dào)当(dāng)前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减开支、降本(běn)增效的(de)方式提(tí)升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工(gōng)智能淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮数字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为(wèi)全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均(jūn)实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们(men)已通过持之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持续推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术和(hé)产品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是(shì)引领全(quán)球科技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能(néng)的做多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市(shì)场相关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的作用；同时，大部(bù)分投(tóu)资者看(kàn)好美股科(kē)技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更符合(hé)美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险和投资(zī)机会，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式(shì)。”

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