近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富(fù)3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热(rè)门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情，中(zhōng)特估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市(shì)公司价值重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近5.45each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来(lái)看，未来的(de)投(tóu)资机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央(yāng)企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑变化(huà)，催生重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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