金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来(杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果lái)的(de)阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuān杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果g)方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格(gé)局大(dà)变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力(lì)萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热(rè)潮。

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