今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债务违约——而这(zhè)将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在(zài)近些年似乎频(pín)频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又(yòu)为何(hé)要人为地给债务(wù)设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了(le)解美国政府的(de)债(zhài)务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美(měi)国政府在绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务(wù)规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国(guó)人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税(sc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算huì)收(shōu)收入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的第(dì)一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫(gōng)要(yào)发(fā)债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分(fēn)美国议员提出的(de)反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次(cì)提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经提高(gāo)至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经(jīc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算ng)足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美(měi)国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时(shí)对(duì)其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为(wèi)手握(wò)美元霸(bà)权(quán)的(de)超(chāo)级(jí)大国(guó)，本(běn)身并不(bù)受到发(fā)行美(měi)钞的外在(zài)约束(shù)。如(rú)果(guǒ)美国政府开支(zhī)无(wú)度(dù)、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信(xìn)用(yòng)，保(bǎo)证(zhèng)美元(yuán)霸(bà)权(quán)地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当于(yú)是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调(diào)的美国债务上(shàng)限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政(zhèng)府想要提高美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两(liǎng)党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与执c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而(ér)共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就需要和(hé)国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用(yòng)债(zhài)务上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意(yì)削减开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致(zhì)了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会(huì)领(lǐng)袖们(men)在(zài)周二仍(réng)无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要(yào)无限逼近债务违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三(sān)前往(wǎng)日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)谈判(pàn)最后一(yī)刻(kè)，才就债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这(zhè)一(yī)紧张局势也(yě)引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判(pàn)中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济政(zhèng)策研(yán)究所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时(shí)表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算