金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低(dī)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜(qián)在回(huí)报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资(zī)金参(cān)与方的一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总(zǒng)额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来(lái)，场内(nèi)多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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