近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì阿富汗是不是亡国了)场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔(b阿富汗是不是亡国了ǐ)，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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